영풍 그룹 산하 인쇄회로기판(PC) 국내 시장 점유율 3위 기업으로서 고부가가치 기판 산업을 선도하는 (주)코리아써키트의 2022년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
지난 분석글 보기
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2022년 2분기 실적 분석 및 주가 전망
2022.09.01 - [기업 분석 및 전망] - 코리아써키트 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)
2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
2022.06.21 - [기업 분석 및 전망] - 코리아써키트 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.04.26 - [기업 분석 및 전망] - 코리아써키트 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.12.20 - [기업 분석 및 전망] - 코리아써키트 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)
2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.09.30 - [기업 분석 및 전망] - 코리아써키트 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)
2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.06.05 - [기업 분석 및 전망] - 코리아써키트 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.21 - [기업 분석 및 전망] - 코리아써키트 (007810) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.02.19 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 코리아써키트 (007810)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 인쇄회로기판(PCB)과 반도체 패키징을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 세부적으로는 종속회사 테라닉스를 통해 특수 PCB를, 인터플렉스는 자동차 전장용 부품과 FPCB(연성 회로 기판)를, 시그네틱스는 반도체 패키징 사업을 주력으로 하고 있으며, 해외 종속기업은 베트남 현지에 INTERFLEX와 Korea Circuit를 통한 PCB 제조 사업을 영위하고 있습니다.
지난 3분기 PCB 제조 부문의 매출은 6,652억 원으로 전체 매출의 53.54%를 차지하였으며, FPCB는 3,562억 원으로 28.67% 그리고 시그네틱스 반도체 부문은 2,162억 원으로 17.4%의 매출 비중을 기록했습니다.
또한 전사부문 실적에서 수출은 8,248억 원으로 66.4%를, 내수는 4,176억 원으로 33.6%를 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2022년 3분기 매출액은 4,342억 원으로 전년 동기 대비 7% 증가했고, 3분기 누적 매출액은 1조 2,424억 원으로 23.2% 증가했습니다. 영업이익은 3분기에는 398억 원으로 11% 증가했으며, 누적 기준으로는 1,040억 원으로 138% 증가한 실적을 달성했습니다. 세부적으로는 PCB 제조 부문 26.7%, FPCB는 16%, 시그네틱스 반도체 부문은 23.4% 증가하면서 전사부문 고른 성장을 나타냈습니다. 수익성 면에서는 고부가가치 제품인 FC BGA의 수요가 증가하면서 매출 성장과 함께 제품 믹스 개선을 통한 수익성 향상이 있었습니다.
코리아써키트 - 추정 실적 컨센서스
올해 당사의 예상 실적은 매출액 1조 6,400억 원으로 전년 대비 15.2% 증가하고, 영업이익은 1,334억 원으로 56.8% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 1조 8,451억 원으로 2022년 대비 12.5% 증가하고, 영업이익은 1,489억 원으로 11.6% 증가할 것으로 전망했습니다. 5G 네트워크를 중심으로 FC-BGA 매출이 본격화되고 2023년에는 올해 마무리되는 증설 효과가 더해지면서 당분간 꾸준한 성장이 예상됩니다.
현금흐름표
지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 1,347억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산 및 단기금융상품의 취득 등으로 2,296억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 차입금의 차입이 증가하면서 1,469억 원이 유입되었습니다. 2022년 3분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 1,241억 원으로 전년 동기 대비 89.8% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2022년 3분기 총자산은 전기 대비 26.7%(2,838억) 늘어난 1조 3,484억 원으로 현금성 자산, 금융자산, 매출채권 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 44.6%(1,841억) 증가한 5,967억 원으로 장기차입금 및 기타비유동부채(선수금)의 증가에 따릅니다. 자본에서는 당기순이익, 해외사업 환산이익 및 지분법 자본 변동 등에 따라 총 15.3%(998억) 증가한 7,517억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 243.2%, 부채비율 79.4%, 자기자본비율 55.7%, 자본 유보율 3,326.5%를 기록하면서 꾸준한 현금 유입과 함께 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
설비 투자 현황
당사는 현재 고부가가치 기판인 FC-BGA 수요에 대응하기 위한 증설을 진행 중에 있으며, 올해 완공 후 2023년 매출이 본격화될 것으로 전망하고 있습니다.
코리아써키트(007810) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
코리아써키트 - 주가 정보
12월 8일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.11% 내린 13,350원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 4.37%이며, 시가총액 3,153억 원으로 코스피 시총 기준 435위 종목입니다.
코리아써키트 - 주식 시세
당사의 주가는 지난 9월 시장 불확실성이 확대되면서 조정을 받은 후 최근까지 15,000원 부근에서 변동성을 보이고 있습니다. 수급에서는 최근 외국인과 기관의 매도 공세에 개인은 매수로 응하고 있는 상황입니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 25,000원으로 설정하였습니다. 내부적으로는 FC-BGA의 증설에 따른 수익성이 개선되고 있으나, 반도체 전방산업의 투자 위축으로 거래량은 둔화된 상태이고, 최근 주가도 외국인의 이탈로 하락세를 지속하고 있어서 좀 더 긴 안목으로 봐야겠습니다.
투자 포인트
1. FCBGA 설비 투자에 따른 수익성 개선 지속, 2021년 11월 신규 투자(2천억 원)로 2023년 매출 확대 전망
2. 무선인터넷, 셋톱박스 등 차별화돤 FC-BGA 사업을 강화하고, 저부가 사업인 스마트폰 기판 부문 축소
3. 고객사 공동 연구를 통한 세계 최초 80㎛ 초박형 Substrate 개발
4. FC-BGA, FC-CSP 등 고부가가치 제품인 플립 칩의 비중 확대로 매출 및 수익성 개선 지속
5. 국내 최초 폴더형 연성 회로 기판(FPCB) 양산 (1999년)
6. 고객사 폴더블 폰 향 RF-PCB의 꾸준한 수요 및 신규 스마트폰 출시(폴더블 폰) 전망으로 FPCB 실적 개선
7. 베트남 현지 법인 가동에 따른 원가절감 및 생산성 향상으로 수익성 증대
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
코리아써키트, 최대 실적 경신 지속 전망..."FC-BGA의 힘" - 핀포인트뉴스
코리아써키트, 최대 실적 경신 지속 전망..."FC-BGA의 힘" - 핀포인트뉴스
[핀포인트뉴스 양민호 기자] 교보증권은 6일 코리아써키트에 대해 4분기에 이어 내년에도 플립칩볼그리드어레이(FC-BGA) 성장으로 최대 실적 경신을 지속할 것이라고 전망했다. 투자의견은 \'매수
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증권사 리포트: FC BGA 매출 확대 2023년 패키지 업체 전환 - 대신증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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