첨단 소재의 합성 및 배합 기술을 기반으로 OLED, 반도체, FPCB용 소재를 생산하고 신규 사업으로 2차 전지 사업을 추진하고 있는 (주)이녹스첨단소재의 2022년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
지난 분석글 보기
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2022년 2분기 실적 분석 및 주가 전망
2022.09.14 - [기업 분석 및 전망] - 이녹스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)
2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
2022.06.11 - [기업 분석 및 전망] - 이녹스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.04.11 - [기업 분석 및 전망] - 이녹스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.12.06 - [기업 분석 및 전망] - 이녹스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)
2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.09.07 - [기업 분석 및 전망] - 이녹스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)
2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.06.11 - [기업 분석 및 전망] - 이녹스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.14 - [기업 분석 및 전망] - 이녹스첨단소재 (272290) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.01.26 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 이녹스첨단소재 (272290)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 고부자 융복합 기술을 기반으로 디스플레이용 OLED 소재, FPCB용 소재 그리고 반도체 패키징용 소재를 제조, 공급하고 있으며, 신규 사업으로 2차 전지 소재사업에 진출하였습니다. 지난 3분기 실적에서 OLED 소재의 매출은 2,447억 원으로 전체 매출의 60.1%를 차지하였으며, FPCB는 1,325억 원으로 32.53%, 반도체는 300억 원으로 7.4%의 매출 비중을 기록했습니다. 또한 전사 부문 실적에서 수출은 3,483억 원으로 85.5%, 내수는 588억 원으로 14.5%의 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2022년 3분기 매출액은 1,333억 원으로 전년 동기 대비 5.3% 감소했고, 3분기 누적 매출액은 4,072억 원으로 18% 증가했습니다. 영업이익은 3분기에는 276억 원으로 10.4% 감소했으며, 누적 기준으로는 908억 원으로 41.2% 증가한 실적을 거두었습니다. 3분기 실적에서 당사의 제품 중 저마진 제품인 FCCL의 축소가 있었으며, 반도체 전방산업의 위축으로 인한 수요 감소로 추정치를 하회하는 실적을 기록했습니다.
추정 실적 컨센서스
올해 당사의 예상 실적은 매출액 5,149억 원으로 전년 대비 5.7% 증가하고, 영업이익은 1,090억 원으로 12.7% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 5,445억 원으로 2022년 대비 5.7% 증가하고, 영업이익은 1,136억 원으로 4.2% 증가할 것으로 전망했습니다. 반도체 전방산업이 불투명한 가운데 OLED의 경우 고객사에 공급되는 봉지 공정용 소재의 점유율이 상승 추세에 있고, TV 등 재고 문제가 차츰 해결되면서 수요 증가도 예상할 수 있습니다. 또한 중화권 디스플레이 고객사향 소재 매출 또한 꾸준한 수요가 예상됩니다.
현금흐름표
지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 꾸준한 수익으로 602억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산의 취득으로 274억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금의 지급, 자기주식의 취득으로 45억 원의 유출이 발생했습니다. 2022년 3분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 1,393억 원으로 전년 동기 대비 31.2% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2022년 3분기 총자산은 전기보다 16.7%(754억) 늘어난 5,260억 원으로 현금성자산, 재고자산 및 유무형 자산의 증가에 기인합니다. 반면 부채총계는 0.1% 줄어든 1,419억 원을 기록했습니다. 자본에서는 당기순이익과 해외사업 환산이익의 발생으로 24.5%(755억) 증가한 3,841억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성 비율에서는 유동비율 289.9%, 부채비율 36.9%, 자기자본비율 73%, 자본 유보율 3,866.4%를 기록하면서 꾸준한 현금 창출과 함께 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
당사는 지난 3분기까지 매출액의 2.66%인 108억 원의 비용을 투자하면서 OLED 및 반도체, FPCB의 핵심소재에 대한 성능 향상을 위한 연구 개발을 수행하였습니다. 전방산업이 침체된 가운데 다양한 소재에 대한 가격 등의 경쟁력 확보는 향후 고객사 점유율에 중요한 요소가 될 것으로 예상합니다.
이녹스첨단소재(272290) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
이녹스첨단소재 - 주가 정보
12월 9일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 2.86% 오른 30,600원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 17.35%이며, 시가총액 6,158억 원으로 코스닥 시총 기준 91위 종목입니다.
이녹스첨단소재 - 주식 시세
당사의 주가는 전방산업의 OLED 출하량이 감소 추세에 접어들면서 주가 흐름도 꾸준한 하락세를 이어오고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 4만 원으로 설정하였습니다. 연말 재고조정 및 가동률 축소 등으로 단기적으로는 실적 부진이 이어질 것으로 예상되며, 중장기적 관점의 투자가 필요한 시점입니다.
투자 포인트
1. OLED, WOLED/QD-OLED의 성장과 함께 LG디스플레이, 삼성디스플레이 및 다수의 중국 고객사 확보
2. 2018년 중국 광저우에 디스플레이, 베트남에 FPCB 소재 양산을 위한 대규모 설비 투자로 꾸준한 성장
3. 2022년 하반기 삼성전자 폴더블 폰의 신제품 출시 및 적자 사업부 구조 조정에 따른 수익성 증대
4. 2022년 후반기 애플 아이폰 14 및 중국 스마트폰 기업의 신제품 출시에 따른 수혜
5. 반도체 백 그라인딩 필름 소재(BGT) 양산화에 따른 신규 매출 성장 동력 확보
6. 자동차 전장 및 2차 전지 시장 진출로 신규 성장 동력 확보
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이녹스첨단소재, 실적둔화에도 풍부한 현금지표 눈길
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"실적 부진 계속될 것"…이녹스첨단소재 `약세` - 한국경제TV
실적부진 계속될 것이녹스첨단소재 약세
이녹스첨단소재가 3분기 실적부진에 장 초반 약세다. 3일 오전 9시24분 현재 이녹스첨단소재는 전 거래일 대비 600원(-2.23%) 내린 2만6,300원에 거래 중이다. 이녹스첨단소재는 3분기 연결기준 영업
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증권사 리포트: 마지막 터널 - 신한투자증권
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증권사 리포트: OLED TV Flat 가정해도 실적 성장 가능 전망 - 하나증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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