켐트로닉스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)

당사와 연결회사의 사업부문은 크게 전자 및 화학 사업 부문 그리고 태양광 사업부문으로 구성되어 있습니다. 전자 사업부문에서는 TV, 모니터, 냉장고, 세탁기 등 주요 가전제품에 적용되는 PCB 모듈(PBA)을 생산, 공급하는 전자부품 사업과 스마트폰, 웨어러블 기기, 전장용 무선 충전 모듈 및 세트 등을 생산, 판매하는 무선충전 사업부가 있습니다. 또한 자율주행 사업부문은 자율주행 및 커넥티드 카 환경에서 핵심 기술인 V2X 통신 단말기 및 자율주행 센서인 ADAS를 기반으로 하는 SVM 등을 개발 및 생산하고 있습니다. 화학 사업부문에는 페이트 및 도료에 적용되는 공업용 케미칼과 반도체 및 디스플레이에 활용되는 케미칼을 개발, 합성 및 정제하는 전자용 케미칼을 제조, 공급하고 있습니다. 디스플레이 사업에서는 모바일, 모니터, 노트북 PC용 등의 Rigid OLED Display Glass를 얇게 깎는 식각 공정 및 스크래치 부분의 Glass를 연마하는 폴리싱 공장이 있습니다. 태양광 사업에서는 종속회사 '에이치에스솔라'를 통해 태양광 발전 사업을 영위하고 있습니다.

진나 3분기까지 실적에서 전자사업 부문의 매출은 2,546억 원으로 전체 매출액의 53.2%를 차지하였으며, 화학 사업은 2,233억 원으로 46.6% 그리고 태양광 부문은 7억 원의 매출로 0.2%를 기록했습니다. 한편 전사부문 실적에서 수출은 1,316억 원으로 27.5%, 내수는 3,470억 원으로 72.5%의 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

2022년 3분기 매출액은 1,651억 원으로 전년 동기 대비 25.9% 증가했고, 누적 매출액은 4,786억 원으로 18.8% 증가했습니다. 영업이익은 3분기에는 56억 원으로 31% 감소했으며, 누적 기준으로는 203억 원으로 22.5% 감소한 실적을 거두었습니다. 세부적으로는 전자사업 부문 매출은 65.7% 증가했고, 화학 소재 사업에서는 10.3% 감소했습니다. 전사부문 매출 성장에 비해 원재료, 물류비 가격 상승 등으로 인한 매출원가 부담이 커지면서 전반적인 수익성은 악화되었습니다.

추정 실적 컨센서스

2022년 예상 실적은 매출액 5,889억 원으로 2021년 대비 4.5% 증가하고, 영업이익은 266억 원으로 30.9% 감소할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 6,164억 원으로 2022년 대비 4.7% 증가하고, 영업이익은 288억 원으로 8.3% 증가할 것으로 전망했습니다. 화학소재부문은 전방산업의 침체에 따라 실적이 다소 위축될 전망이지만, 전자사업 부문에서는 정부의 자율주행 상용화 추진에 따라 V2C 솔루션을 기반으로 꾸준한 성장이 예상됩니다. 또한 '비욘드 아이' 인수를 통해 자율주행 센서인 SVM(Surround View Monitoring) 출시 후 ADAS 솔루션이 포함된 SVM을 개발 중에 있습니다.

현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 47억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산의 취득과 종속회사 대여금으로 총 709억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 2021년 연차배당의 지급으로 유출이 있었으나 장단기 차입금의 증가로 총 936억 원이 유입되었습니다. 2022년 3분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 666억 원으로 전년 동기 대비 8.7% 감소했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

2022년 3분기 총자산은 전기보다 22.7%(959억) 증가한 5,185억 원으로 현금성자산, 매출채권 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 32.7%(907억) 늘어난 3,681억 원으로 장단기 차입금의 증가에 따릅니다. 자본에서는 당기순이익과 해외사업 환산이익의 발생으로 3.6% 증가한 1,504억 원을 기록했습니다.

당사의 재무 건전성에서는 유동비율 93.6%, 부채비율 244.7%, 자기자본비율 29%, 자본유보율 1,766%를 기록했습니다. 꾸준한 설비 투자로 인한 차입금의 증가로 부채비율도 증가 추세에 있으나, 안정적인 포트폴리오를 바탕으로 꾸준한 실적 개선이 예상됩니다.

최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기까지 매출액의 1.97%인 94억 원의 비용을 투자하면서 자율 주행 솔루션의 연구개발을 수행하고 있습니다.

켐트로닉스(089010) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

켐트로닉스 - 주가 정보

1월 12일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.35% 내린 14,300원에 거래를 종료했습니다. 외국인 비중은 4.38%이며, 시가총액 2,125억 원으로 코스닥 시총 기준 351위 종목입니다.

켐트로닉스 - 주식 시세

지난해 당사의 주가는 시장 불확실성에 따른 조정을 받으면서 연초 최고점인 32,000원에서 1만 원대 중반까지 하락했습니다. 최근 수급에서는 외국인이 7 거래일 연속 순매수하면서 반등세를 이끌고 있으나, 기관의 참여가 미미한 가운데 거래량은 침체된 상태를 지속하고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 18,000원으로 설정하였습니다. 케미칼 사업, 디스플레이 소재 사업, PCB 모듈 및 자율 주행 등 사업 다각화로 어려운 환경에서도 완만한 성장세를 유지하고 있으나, 시장 외적인 불안감이 지속되고 있어 보수적인 목표가를 유지합니다.

투자 포인트

1. 국내 유일의 V2X 하드웨어 및 소프트웨어 기술에 대한 일괄 구축 체계 확보

2. 정부 추진 과제로 전국 고속국도에 V2X 인프라 공급 진행 중 (~2024)

3. 자율주행 서비스를 위한 제주도, 세종시 등 지방 정부와 다양한 국책과제 수행

4. ADAS 솔루션이 포함된 SVM 기술 개발 중

5. 디스플레이 세정제 등 식각 소재 국내 시장 점유율 1위로 OLED 적용 분야 확대에 따른 수혜

6. 디스플레이 포토레지스트 핵심 소재인 초고순도 PGMEA 개발 및 양산으로 인한 성장

7. 케미칼(페인트, 도료 등) 사업의 꾸준함으로 안정적인 매출 시현 (전사 매출의 약 35%)

8. TV PBA(PCB 모듈) 국내 시장 점유율 1위 기업으로 안정적인 매출 시현

최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

[박정식의 종목분석] 켐트로닉스, 화학 무선충전 자율주행 사업으로 고성장 기대 - 뉴스퀘스트

【뉴스퀘스트=박정식 주식디자인연구소 대표 】 켐트로닉스는 1983년 10월 협진화학으로 설립, 2000년 11월 켐트로닉스로 상호를 변경했으며, 2007년 1월 코스닥시장에 상장되었다.세종시 소재 본사

www.newsquest.co.kr

증권사 리포트: 돌아온 바!빠!다! #5 - 신한투자증권

켐트로닉스_20221007_돌아온 바!빠다!5 - 신한.pdf

1.22MB

오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***

저작자표시 비영리 변경금지

'기업 분석 및 전망' 카테고리의 다른 글

KH바텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (0)	2023.01.16
제주반도체 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (0)	2023.01.14
HL만도 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (0)	2023.01.12
캠시스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (0)	2023.01.11
삼화콘덴서 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (0)	2023.01.10

행복한 동행