엠씨넥스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)

당사는 초소형 카메라 모듈과 관련된 응용 제품의 개발 및 생산을 주 사업으로 영위하는 단일 사업부문입니다. 당사의 제품에는 스마트폰 및 자동차용 카메라 모듈, 지문이나 홍채 또는 안면을 이용한 생체 인식 모듈 그리고 블랙박스, 보안용 카메라 등 영상 관련 시스템을 제조, 공급하고 있습니다. 지난 3분기 모바일 부문 매출은 7,263억 원으로 전체 매출액의 84.4%를 차지하였으며, 자동차 부문에서는 1,236억 원으로 14.4%를 기록했습니다. 한편 전사부문 실적에서 수출은 6,901억 원으로 80.2%, 내수는 1,707억 원으로 19.8%의 매출 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

지난 3분기 매출액은 2,783억 원으로 전년 동기 대비 13.7% 증가했고, 누적 매출액은 8,609억 원으로 25% 증가했습니다. 영업이익은 3분기에는 0.9억 원으로 98.8% 감소했고, 누적 기준으로는 83억 원으로 26% 감소했습니다. 스마트폰 판매 감소 및 재고 상승, 자동차 전장 부문의 원재료 가격 상승 요인 등으로 시장 기대치를 하회한 실적을 거두었습니다.

추정 실적 컨센서스

올해 당사의 예상 실적은 매출액 1조 1,109억 원으로 전년 대비 10.1% 증가하고, 영업이익은 146억 원으로 38.9% 감소할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 1조 1,822억 원으로 2022년 대비 6.4% 증가하고, 영업이익은 376억 원으로 157.5% 증가할 것으로 전망했습니다. 경기 침체 등에 따른 스마트폰 수요 둔화 추세는 당분간 계속될 것으로 보고 있으며, 자동차 전장 부문에서는 판매량 증가에 따른 성장 및 판가 상승에 따른 수익성 개선이 예상됩니다.

현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 789억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득 등으로 839억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환으로 유출이 발생했으나, 장단기 차입금의 차입이 증가하면서 754억 원이 유입되었습니다. 2022년 3분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 939억 원으로 전년 동기 대비 61.3% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

2022년 3분기 총자산은 전기보다 20.4%(1,075억) 증가한 6,330억 원으로 유형자산, 투자부동산 및 현금성 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 34%(771억) 늘어난 3,037억 원으로 단기차입금의 증가에 따릅니다. 자본에서는 당기순이익과 해외사업 환산이익의 발생으로 총 34%771억) 증가한 3,037억 원을 기록했습니다.

당사의 재무 건전성에서는 유동비율 119.4%, 부채비율 92.2%, 자기자본비율 52%, 자본 유보율 3,417%를 기록하면서 베트남 3 공장 증설에 따른 부채가 증가했음에도 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기까지 매출액의 3.46%인 298억 원의 비용을 투자하면서 스마트폰 및 자동차 전장용 카메라 모듈과 자율주행용 제품의 연구 개발을 수행하고 있습니다.

엠씨넥스(097520) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

엠씨넥스 - 주가 정보

1월 5일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.09% 오른 27,700원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 8.24%이며, 시가총액 4,980억 원으로 코스피 시총 기준 325위 종목입니다.

엠씨넥스 - 주식 시세

지난 9월 시장 불확실성이 확대되면서 52주 최저가인 25,900원까지 조정을 받은 주가는 최근까지 2만 원대 후반에서 거래가 형성되고 있습니다. 수급에서는 최근 기관계의 꾸준한 매수 유입에 외국인과 개인은 매도 우위를 나타내고 있으나, 전반적인 거래량은 침체된 상황을 유지하고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 37,000원으로 설정하였습니다. 자동차 전장향 수요가 꾸준히 증가하면서 실적 턴어라운드를 예견하고 있으나, 시장 불확실성이 지속되는 가운데 보수적인 접근이 필요한 시기입니다.

투자 포인트

1. 고객사 스마트폰 카메라 모듈의 압도적인 점유율과 OIS 적용 스마트폰이 증가하면서 실적 성장

2. 자동차 전장용 카메라 모듈, ADAS(첨단 운전자 보조 시스템) 채택으로 꾸준한 성장 전망

3. 자율주행 시장의 확대에 따른 차량의 카메라 수의 증가로 인한 수혜 전망

4. 국내 차량용 카메라 시장 점유율 1위, 세계 5위 기업으로 저변 확대 진행 중

5. 현대차 30개 차종에 당사의 ADAS(자율주행 3단계) 적용 카메라 점유율 확대 전망

6. 베트남 3 공장 신규 증설에 따른 생산 능력 확대

최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

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