유니테스트 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)

당사의 사업 부문은 크게 반도체 검사 장비 부문과 태양광 사업 부문으로 구성되어 있습니다. 반도체 검사장비에는 후공정의 핵심인 메모리 모듈 테스터 및 메모리 컴포넌트 테스터를 국내 최초로 개발한 기업으로서 주요 제품에는 Memory Tester, Storage Tester, Wafer Tester 등이 있습니다. 태양광 사업은 2009년 신규사업으로 진출한 이래 태양광 발전 시스템 건설공사로 매출을 발생시키고 있으며, 기존의 실리콘 태양전지를 대체할 수 있는 저렴하고, 고효율의 페로브스카이트 물질을 이용한 차세대 태양전지를 개발 중에 있습니다.

3분기까지 실적에서 반도체 검사장비 부문의 매출액은 477억 원으로 전체 매출의 69.9%를 차지하였으며, 태양광 부문은 204억 원으로 29.9%의 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

지난해 3분기 매출액은 315억 원으로 전년 동기 대비 8.8% 감소했고, 누적 매출액은 682억 원으로 23.4% 감소했습니다. 영업이익은 3분기에는 -35억 원, 누적 기준으로는 -134억 원으로 적자 지속입니다. 반도체 부문은 YoY 유사한 실적을 거두었으나 태양광 부문 매출이 54% 급감했으며, 비메모리 부문 및 태양광 소재의 연구 개발 비용의 부담 등으로 적자 규모도 증가했습니다.

추정 실적 컨센서스

2022년 예상 실적은 매출액 1,025억 원으로 2021년 대비 10.5% 감소하고 영업이익은 -124억 원으로 적자 지속을 추정했습니다. 올해는 매출액 1,221억 원으로 전년 대비 19.1% 증가하고, 영업이익은 81억 원으로 흑자 전환을 전망하고 있습니다. 반도체 부문은 전방산업의 투자 축소로 어려운 가운데 테스트 소켓 등 소모성 부품의 수요에 기대할 수 있겠습니다. 태양광 사업은 공공 및 민간 기업의 수요가 증가할 것으로 예상되면서 일부 실적 회복을 기대하고 있습니다.

현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 당기순손실의 발생으로 135억 원의 현금이 유출되었으며, 투자활동에서는 30억 원이 유입되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 11억 원이 유출되었습니다. 2022년 3분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 269억 원으로 전년 동기 대비 60.1% 감소했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

2022년 3분기 총자산은 전기보다 5.6%(115억) 줄어든 1,944억 원으로 현금성 자산과 매출채권의 감소에 기인합니다. 부채총계는 4.5% 감소한 502억 원으로 매입채무의 감소에 따릅니다. 자본에서는 당기순손실이 지속되면서 6%(92억) 줄어든 1,441억 원을 기록했습니다.

당사의 재무 건전성에서는 유동비율 458.9%, 부채비율 34.8%, 자기자본비율 74.2%, 자본유보율 1,261.2%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기 매출액의 19.54%인 133억 원을 투자하면서 자회사 (주)유니퓨전을 통한 FCC 테스터, PMIC 테스터, CIS 테스터, DC 테스터, 차량용 반도체 테스터 등 비메모리 분야의 테스터에 대한 연구 개발과 차세대 태양전지인 페로브스카이트의 상용화를 위한 연구 개발을 수행하고 있습니다.

유니테스트(086390) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

유니테스트 - 주가 정보

2월 1일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.56% 오른 12,540원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 11.71%이며, 시가총액 2,650억 원으로 코스닥 시총 기준 291위 종목입니다.

유니테스트 - 주식 시세

당사의 주가는 지난해 6월부터 시장 불확실성에 따른 전방산업의 투자 위축 및 실적 부진에 따른 꾸준한 하향세를 이어오다가 올해 들어서면서 완만한 반등세를 보이고 있습니다. 수급에서는 지난 한 달간 외국인과 개인의 매수 유입으로 상승세를 이끌었으며, 최근 4 거래일 동안에는 외국인은 매도, 기관은 매수로 돌아섰습니다. 올해 초 한전의 ESS 설치 공사를 공동 수주하면서 투자자들의 관심을 받고 있는 것 같습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 18,000원으로 설정하였습니다. 단기적으로 반도체 부문의 어려움이 예상되지만, 태양광 설비 부문의 수요 증가로 인해 전사 실적은 회복세를 기대하고 있습니다.

투자 포인트

1. 자회사 유니퓨전을 통한 비메모리 테스터 장비 국산화에 따른 매출 증대 전망

2. 국내 최초 메모리 모듈 테스터 및 메모리 컴포넌트 테스터 개발 및 공급

3. NAND Flash 고단화에 따른 검사 장비의 필수적 수요 증가

4. 주 고객사의 DDR5 메모리로 전환에 따른 신규 수혜

5. 태양광 전지 분야 페로브스카이트 전지 모듈 세계 최고 효율 달성

6. 유리창호형 태양전지 사업화를 위해 한전과 기술협력

7. 차세대 태양전지인 페로브스카이트 생산을 위한 설비 구축

8. 2023년, 민간/공공 부문의 태양광 수요 증가로 인한 성장

최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

유니테스트, 한국전력기술과 620억 ESS공사 수주 - 파이낸셜뉴스

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[파이낸셜뉴스] 유니테스트가 한국전력기술과 함께 한전이 발주한 충남 예산변전소 에너지저장시스템(ESS) 설치 공사를 공동 수주했다.3일 유니테스트에 따르면 이번 충남 예산변전소 ESS 설치

www.fnnews.com

증권사 리포트: 태양광으로 보는 반등Key - 신한투자증권

유니테스트_20221128_태양광으로 보는 반등Key - 신한.pdf

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투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***

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